Setor bancário, reforma do resgate pode pautar a agenda econômica de Obama

O indicado ao Tesouro, Timothy Geithner, compareceu a um painel do Senado na quarta-feira, respondendo a perguntas sobre a crise financeira, bem como sua controvérsia sobre o pagamento de impostos. Martin Baily e outros analistas refletem sobre o que está por vir para a agenda econômica de Obama no NewsHour.

JUDY WOODRUFF: O presidente Obama está enfrentando uma série de escolhas difíceis rapidamente em uma crescente tempestade de problemas econômicos, incluindo: uma nova rodada de tremores no mundo bancário; um plano de resgate financeiro que muitos argumentam não ajudou o sistema; e um enorme pacote de estímulo.

Para nos ajudar a entender como tudo isso afeta algumas das prescrições econômicas do presidente, nos voltamos para: Martin Baily, um membro sênior da Brookings Institution, ele foi presidente do Conselho de Consultores Econômicos durante o governo Clinton; Ken Rogoff, professor de política pública e economia na Universidade de Harvard, ele é um ex-economista-chefe do FMI; e Karen Shaw Petrou, sócia-gerente da consultoria Federal Financial Analytics.



Obrigado, todos os três.

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E, Ken Rogoff, para você primeiro. Sim, há várias áreas diferentes sobre as quais estamos ouvindo. Quais são os problemas mais imediatos e urgentes com os quais o governo, este novo governo, tem que lidar?

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KENNETH ROGOFF, Universidade de Harvard: Bem, acho que o secretário do Tesouro designado Tim Geithner, você sabe, disse muito bem, que você realmente precisa se mover com muita força em várias direções. Você precisa de um plano abrangente.

Acho que é por isso que ele estava relutante em deixar escapar um pedaço disso, porque é realmente - essa abordagem fragmentada tem sido realmente o problema.

Portanto, o setor bancário está doente. Não podemos ter um crescimento normal sem fluxo de crédito, sem empréstimos, sem que o setor bancário volte a ser saudável. Também é verdade que o consumo está entrando em colapso, o investimento está entrando em colapso e provavelmente precisamos de um forte estímulo fiscal para compensar. Provavelmente, também precisamos de algum apoio na frente da habitação, porque esse é realmente o epicentro desta crise.

Portanto, acho que a equipe de Obama precisa apresentar muito rapidamente um plano holístico. Eles nos deram muitas peças disso, especialmente o estímulo fiscal. Eles têm sido muito cautelosos ao dizer qualquer coisa sobre o setor bancário, eu acho, por medo de causar pânico antes que eles estejam prontos para lidar com isso. Agora eles estão.

JUDY WOODRUFF: Karen Petrou, acho que não tínhamos ouvido tanto, até os últimos dias, sobre o setor bancário. Qual é o problema aí? Ajude-nos a entender.

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KAREN SHAW PETROU, Federal Financial Analytics: O problema é uma perda de confiança. E a gente continua passando por isso, e então o mercado de capitais fica um pouco confortável com uma política, e então a política muda. Temos saltado de compras de ativos para injeções de capital e várias novas ideias sobre a mesa agora, mesmo quando vimos alguns dos pilares do sistema financeiro dos EUA - e, de fato, o sistema global - vacilar.

Então, isso é realmente o cerne da falta de confiança, em parte porque ainda temos um mundo de dor e todas as perdas, especialmente no setor de hipotecas, ainda por vir.

JUDY WOODRUFF: Martin Baily, por que não sabíamos disso antes? Ou nós e as pessoas não estávamos falando sobre isso?

MARTIN BAILY, Brookings Institution: Bem, acho que parte disso talvez não tenha sido revelado. Talvez os bancos soubessem mais do que estavam deixando transparecer. E certamente na Europa, sabemos que os bancos não foram necessariamente forçados a marcar seus ativos a mercado, então não conhecemos alguns dos problemas lá.

Acho também que, à medida que a economia se deteriora e temos perdas maiores do que esperávamos - e a economia está se deteriorando, eu acho, mais rápido do que qualquer um pensava até seis meses atrás - então, conforme a taxa de desemprego aumenta e as pessoas perdem seus empregos, então vemos mais inadimplências nos cartões de crédito, vemos mais inadimplências nas hipotecas, o que tira o capital dos bancos e torna difícil para eles emprestar.

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Na verdade, eles são realmente forçados a resgatar alguns desses empréstimos, vender alguns de seus ativos. E é esse processo, chamado de desalavancagem, que queremos parar, colocando capital nos bancos e, potencialmente, comprando alguns dos ativos que estão com problemas que os bancos têm agora.

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