Impulsionando a tecnologia transformacional

Ambiente regulatório e inovação tecnológica na África: alguma tensão?

Por que regulamentar a tecnologia é importante? As regulamentações e o ambiente regulamentar são susceptíveis de sufocar a inovação na África? Quais regulamentações são apropriadas e até úteis para a inovação? Como os governos podem equilibrar regulamentações e empreendedorismo? Existe tensão entre os reguladores e inovadores na África?

Até agora, nada pode elaborar melhor essas questões do que o desenvolvimento, sucesso e disseminação de serviços financeiros digitais (DFS) na África. Em particular, o M-Pesa do Quênia (bem como produtos semelhantes no Quênia e na Tanzânia), um produto bancário baseado em telefone celular e mais tarde uma plataforma tecnológica, empurrou a fronteira da inovação e inclusão financeira sem comprometer a estabilidade financeira. A combinação do Quênia de um ambiente político de apoio com uma estrutura regulatória e de supervisão sólida permitiu espaço para inovadores e empreendedores introduzirem inovações financeiras e uma diversificação de produtos no mercado. Os reguladores concordaram com os inovadores quanto à gestão de risco prudente, e o ambiente de política garantiu um ambiente macroeconômico estável. Esses fatores combinados garantiram o sucesso do Quênia. Esses são resultados importantes que formam uma base sólida para as lições de 2017 no continente africano, bem como para o Quênia sustentar a fronteira e passar para o próximo nível.

De fato, os países que adotaram a inclusão financeira digital e criaram um ambiente regulatório, porém favorável à inovação, forneceram as diretrizes para moldar proativamente os resultados do mercado.



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De fato, os países que adotaram o DFS e criaram um ambiente regulatório, porém favorável à inovação, forneceram as diretrizes para moldar proativamente os resultados do mercado. Esta lição permitiu que os inovadores introduzissem com sucesso novos produtos no mercado com novos canais e métodos de entrega. Esses países elevaram seus perfis de inclusão financeira e criaram vibração no mercado financeiro e na totalidade de suas economias. Assim, diferentes países da África que forneceram melhores ambientes regulatórios, mesmo em extremos - como o caso queniano da abordagem de teste e aprendizado - tiveram grande sucesso. O caso é diferente para aqueles países que não abraçaram a revolução financeira digital; muitas vezes, suas restrições podem ser atribuídas ao ambiente regulatório vigente, mas não às estruturas jurídicas vigentes.

A revolução M-Pesa e a plataforma tecnológica resultante desenvolvida em quatro estágios inovadores e virtuosos, estimulados por um ambiente regulatório favorável. Primeiro, a plataforma de telefonia móvel foi usada para transferência de dinheiro entre usuários e depois para pagamentos e liquidação - esses usos foram facilitados e uma implementação mais possível em 2006, quando o governo queniano alterou a lei de comunicação para reconhecer unidades eletrônicas de dinheiro. A praticidade de transformar o dinheiro em unidades eletrônicas de dinheiro, armazená-lo em um cartão SIM e, simultaneamente, carregá-lo em uma conta bancária levou ao desenvolvimento de uma plataforma de transações na ausência de uma lei nacional de pagamentos e liquidação. Em segundo lugar, incentivadas pelos reguladores, contas de poupança virtuais foram desenvolvidas usando a mesma plataforma tecnológica M-Pesa - impactando o processo de intermediação bancária.

Terceiro, o desenvolvimento e a aplicação de capital de informação (pontuação de crédito) para os participantes desta plataforma tecnológica surgiu à medida que as empresas começaram a usar os dados de pagamento da M-Pesa, incluindo viagens e padrões de comunicação, para determinar o perfil de risco dos clientes e oferecer-lhes empréstimos a taxas acessíveis, eliminação da assimetria de informação que inibe o desenvolvimento dos mercados de crédito em África. Esse desenvolvimento foi apoiado por agências de informações de crédito já existentes e emendas sobre o compartilhamento de informações na Lei Bancária. Finalmente, os pagamentos transfronteiriços e as remessas internacionais com base na plataforma tecnológica M-Pesa tornaram-se possíveis com o auxílio da Lei Nacional de Pagamentos, que permitia pagamentos e unidades de liquidação independentes, incluindo remessas de moeda estrangeira. Agora, a plataforma tecnológica M-Pesa revolucionou a inclusão financeira no Quênia para atingir mais de 75 por cento da população e aumentar os pontos de contato de acesso financeiro: 76,7 por cento da população está a cinco quilômetros de um ponto de contato e há 161,9 pontos de acesso financeiro pontos por 100.000 quenianos em comparação com 63,1 em Uganda, 48,9 na Tanzânia e 11,4 na Nigéria.

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Daqui para frente, o que os reguladores na África podem fazer para encorajar a revolução da inovação?

Produtos como o M-Pesa não podem prosperar se os reguladores de ambos os lados não compreenderem o potencial das inovações que estão ocorrendo para a totalidade da economia, bem como os riscos.

Produtos como o M-Pesa não podem prosperar se os reguladores de ambos os lados não entendem o potencial das inovações que estão ocorrendo para a totalidade da economia, bem como os riscos, e fornecem processos de mitigação de risco antecipadamente, evitando assim sufocar produtos inovadores emergentes. Outros países da África que seguiram caminhos semelhantes, mesmo com estruturas jurídicas diferentes, tiveram sucesso. As regras e diretrizes devem encorajar um comportamento prudente por parte das instituições financeiras e dos participantes do mercado. Os reguladores devem administrar a entrada e saída ordenada de instituições financeiras no mercado, minimizando o potencial de grandes interrupções no sistema financeiro. Isso não mudou quando outros reguladores, como reguladores de telecomunicações (telco) no Quênia, entraram em cena; nesse exemplo, fortaleceu a defesa do DFS e forneceu credibilidade com os reguladores trabalhando em equipe.

Até agora, esse padrão funcionou bem, mas as plataformas DFS trouxeram outros atores que são regulamentados de forma diferente no mercado, como as fintechs e as empresas de telecomunicações que fazem parceria com bancos para fornecer acesso a serviços financeiros. O que acontecerá agora, quando essas parcerias exigirem diferentes reguladores e tecnologias regulatórias? Nesse caso, a tecnologia regulatória deve se desenvolver ainda mais, lidar e se alinhar com esses novos designs de produto e atores de mercado. No caso do Quênia, o M-Pesa é como um produto conjunto entre bancos comerciais e uma empresa de telecomunicações (Safaricom), e outros produtos semelhantes foram desenvolvidos e lançados no mercado de maneira semelhante. Esses tipos de produtos ficam em um banco comercial como uma plataforma de transações e as telcos fornecem as transmissões tecnológicas das transações para essa plataforma. Os reguladores de bancos e empresas de telecomunicações, então, concentram seus esforços e diretrizes ao longo destes compartilhado responsabilidades.

Para um maior progresso e maior aceitação de inovações transformadoras em 2017, o que é necessário é mais melhorias no ambiente regulatório.

Para um maior progresso e inclusão financeira mais rápida na África em 2017, bem como uma maior aceitação de outras inovações transformadoras, o que é necessário é uma melhoria adicional no ambiente regulatório, reformas regulatórias, bem como alavancagem em casos de sucesso para tornar o mercado financeiro mais acessível, eficiente, seguro e confiável para aumentar a confiança e mover endogenamente a inclusão financeira para o próximo nível. Está emergindo desta forma, por exemplo na África Oriental.

As lições são claras, pois um ambiente regulatório deficiente pode ser um grande obstáculo às inovações no mercado e limitará a velocidade da inclusão financeira. Nesse sentido, podemos esquematizar o papel das regulamentações e o que podemos considerar um bom ambiente regulamentar. Primeiro, mudanças regulatórias são necessárias para permitir a adoção e adaptação bem-sucedidas de inovações. Em casos bem-sucedidos de DFS, os reguladores em telecos, bancos centrais e até mesmo a concorrência encorajaram a adoção e o uso, criando um ambiente favorável para novos produtos e aumentando sua credibilidade. Em segundo lugar, o ambiente regulatório, bem como a tecnologia regulatória de fronteira que está sendo adaptada no setor financeiro, melhorou a inclusão financeira. O sucesso da inclusão financeira e acessibilidade ao mercado financeiro é compatível com o papel de desenvolvimento dos reguladores na África. Finalmente, as políticas relacionadas devem abrir e até mesmo encorajar e incentivar a base de consumidores a adotar a nova tecnologia. No caso do Quênia, ao trazer os excluídos financeiramente para o sistema bancário, aumentou a proteção ao consumidor e criou um ambiente melhor para monitorar a lavagem de dinheiro (AML) e o financiamento do terrorismo (CFT). Mais importante ainda, criou um ambiente melhor para a política monetária.

A partir desse exemplo, também podemos fornecer uma imagem mais global da urgência de tais inovações e seu potencial para transformar a vida de milhões. Relatório do McKinsey Global Institute (2016), Finanças digitais para todos: impulsionando o crescimento inclusivo em economias emergentes ,1recentemente relatou algumas das conquistas desta nova tecnologia:

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  • As finanças digitais têm potencial para fornecer acesso a serviços financeiros para 1,6 bilhão de pessoas - mais da metade das quais são mulheres - em economias emergentes e em desenvolvimento.
  • Pode aumentar os volumes de empréstimos concedidos a pessoas físicas e jurídicas em US $ 2,1 trilhões e permitir que os governos economizem US $ 110 bilhões por ano, reduzindo o vazamento de gastos e receitas fiscais.
  • Os provedores de serviços financeiros podem se beneficiar atendendo a US $ 400 bilhões anuais em custos diretos, enquanto aumentam de forma sustentável seus balanços em até US $ 4,2 trilhões.
  • O aumento geral do PIB nessas economias pode ser de US $ 2,7 trilhões até 2025, um aumento de 6%. A contribuição viria do aumento da produtividade de empresas financeiras e não financeiras e governos com DFS.

No entanto, os temores de arbitragem regulatória, riscos e mal-entendidos sobre como as inovações estão ocorrendo continuam a impedir que tantos reguladores africanos adotem o DFS, bem como criem um ambiente para que outras inovações no mercado prosperem. A tensão entre regulamentação e inovação talvez reine mesmo em 2017. O que deve ser feito? Daqui para frente, como o equilíbrio deve ser alcançado? Nada parece explicar isso melhor do que as palavras do falecido Sir Andrew Crockett após a crise financeira global:

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As instituições definem as regras do jogo, gerando um conjunto de princípios dinâmicos para orientar o mercado de inovadores e empreendedores dinâmicos.

Que resultados podemos buscar ou mostrar onde o equilíbrio entre regulamentação e inovação funciona? Será que presumimos que em 2017 os reguladores, especialmente na África, irão adquirir e adaptar a tecnologia regulatória de fronteira que irá equilibrar e encorajar a inovação, produtos inovadores e empreendedorismo? O caso do Quênia demonstra que os empreendedores e as inovações prosperarão com uma política de apoio e um ambiente regulatório. Seu sucesso não teria sido possível sem as instituições regulatórias fortes, pois as instituições têm duas funções importantes: primeiro, elas definem as regras do jogo, gerando um conjunto de princípios dinâmicos para orientar o mercado de inovadores e empreendedores dinâmicos. Em segundo lugar, eles definem os incentivos apropriados (bem como as penalidades). Uma combinação de regras, diretrizes dinâmicas e incentivos apropriados encorajará um comportamento prudente no mercado e apoiará o desenvolvimento do mercado. Nesse sentido, inovadores e empreendedores acharão fácil e gratificante operar e prosperar em tal mercado e ambiente regulatório.

Essa sinergia é o que vai apoiar a inovação no mercado e atrair novos empreendedores. Mas há duas advertências importantes a serem observadas em 2017. A estabilidade financeira - como tantos outros motores importantes de crescimento - não pode ser sustentada apenas por regulamentações. Outros fatores internos e externos, como ambiente macroeconômico instável e ameaças de recessão, podem ameaçar o sucesso. A recessão econômica rouba a economia da oferta de oportunidades de investimento e o setor financeiro prospera com esse dinamismo para alocar recursos financeiros para afetar os investimentos. Além disso, limitar as taxas de juros destrói o instrumento que é usado mundialmente para precificar o risco. Nesse caso, a redução do risco doméstico é ruim para a estabilidade financeira, além de estimular a inovação e o empreendedorismo no mercado. Uma abordagem regulatória e um ambiente regulatório que incentivará a inovação e o empreendedorismo é o que as economias africanas devem se esforçar para alcançar em 2017, mas também trabalhar nas armadilhas que podem interromper o processo que vai matar a inovação e o crescimento de base ampla em todos os setores.

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