Como o governo mede a inflação?

A inflação refere-se a mudanças ao longo do tempo no nível geral de preços de bens e serviços em toda a economia. O governo mede a inflação comparando os preços atuais de um conjunto de bens e serviços com os preços anteriores. Isso acaba sendo mais complicado do que parece. É assim que funcionam as medidas de inflação.

O que é o Índice de Preços ao Consumidor?

O Índice de Preços ao Consumidor (CPI), produzido pelo Bureau of Labor Statistics (BLS), é a medida de inflação mais amplamente usada. O CPI primário (CPI-U) é projetado para medir as mudanças de preços enfrentadas pelos consumidores urbanos, que representam 93% da população dos EUA . É uma média, porém, e não reflete a experiência de qualquer consumidor em particular.

A CPI é construída a cada mês usando 80.000 itens em uma cesta fixa de bens e serviços que representam o que os americanos compram em sua vida cotidiana - de gasolina na bomba e maçãs no supermercado a taxas de TV a cabo e consultas médicas. O BLS usa uma pesquisa de famílias americanas chamada de Pesquisa de despesas do consumidor para determinar quais itens vão para a cesta e quanto peso atribuir a cada item. Os preços diferentes são ponderados de acordo com a sua importância para o consumidor médio. Por exemplo, os americanos gastam mais com frango do que com tofu, então as mudanças no preço do frango têm um impacto maior no IPC.



O governo federal usa uma versão do CPI- o CPI para assalariados e funcionários administrativos —Para ajustar os benefícios da Previdência Social à inflação.

Como o governo obtém dados de preços para o IPC?

O BLS coleta dados de preços a cada mês, realizando duas pesquisas: uma registra os preços da maioria dos bens e serviços, a outra, o preço da habitação. Para a maioria dos bens e serviços, os representantes do BLS visitam (online ou pessoalmente) ou ligam para várias lojas em todo o país e registre o custo dos diferentes itens . Durante cada viagem, o coletor de dados registra os preços dos mesmos bens e serviços do mês anterior. Os preços em Nova York, Los Angeles e Chicago são coletados todos os meses, assim como os preços dos alimentos e da energia em todo o país. Os preços das commodities de todas as outras localidades (que tendem a representar uma parcela menor da cesta geral) são atualizados a cada dois meses.

Na pesquisa habitacional, o BLS coleta os preços de 8.000 residências por meio de visitas pessoais ou ligações telefônicas. Se uma unidade habitacional não é alugada, mas é de propriedade do residente, eles usam o que é chamado de aluguel equivalente aos proprietários : o BLS descobre quanto custaria ao proprietário alugar um local semelhante e usa isso como o preço da habitação. Como os aluguéis não mudam com frequência, o aluguel de cada unidade é amostrado a cada seis meses, permitindo que o BLS pesquise mais casas no geral.

a inflação pode ser calculada em termos de como o custo geral de

Como os escalões fiscais são ajustados pela inflação?

Outra versão da CPI chamada de Índice de preços ao consumidor em cadeia para todos os consumidores urbanos tem sido usado para ajustar faixas de impostos para a inflação em vez do CPI primário desde o Congresso mudou a lei em 2017 .

O IPC primário pode exagerar a inflação porque estabelece o preço da mesma cesta de bens de um mês para o outro (embora os itens sejam atualizados a cada dois anos) e não leva em consideração as substituições entre bens semelhantes. Portanto, se um produto (digamos, maçãs) ficar mais caro e as pessoas optarem por comprar mais de seus substitutos (como pêssegos), o IPC calcula o nível de preço como se as pessoas ainda estivessem comprando as mesmas quantidades de cada item, apenas por um preço diferente.

O IPC encadeado, entretanto, leva em consideração as substituições entre itens semelhantes. Ele faz isso atualizando sua cesta de acordo com o que as pessoas compram de um período para o outro. Basicamente, o BLS calcula uma medida de inflação usando a cesta do primeiro período e outra medida da cesta do segundo período (que pode ter menos maçãs e mais pêssegos) e relata sua média. Isso encadeia o impacto das mudanças de preços ao longo dos meses, tornando o IPC encadeado melhor na captura dos padrões de gastos do consumidor e na medição do verdadeiro impacto dos preços mais altos.

Que diferença faz o encadeamento do CPI

Porque ele leva em conta as substituições de itens de preço mais alto, a inflação medida pelo IPC encadeado é ligeiramente inferior ao IPC primário. O efeito pode aumentar com o tempo. Entre 2000 e 2020, o IPC subiu 54,5%; o IPC Encadeado em 45,9%. Usar o IPC encadeado para ajustar a inflação das faixas de impostos significa que os limites da faixa de impostos aumentam mais lentamente e os americanos pagam mais impostos ao longo do tempo do que fariam se o IPC primário fosse usado. (Para obter mais informações sobre a CPI em cadeia, consulte The Hutchins Center Explains: The Chained CPI.)

Qual é o índice de preços para Despesas de Consumo Pessoal (PCE)?

O índice de preços para Despesas de consumo pessoal (o índice de preços PCE) é outra medida de inflação, esta produzida pelo Bureau of Economic Analysis (BEA) usando dados sobre preços do BLS. O índice de preços PCE mede a variação dos preços de todos os itens de consumo, não apenas aqueles pagos pelo consumidor. Por exemplo, o peso sobre cuidados de saúde no PCE reflete o que os consumidores pagam do próprio bolso para prêmios, franquias e copagamentos, bem como os custos cobertos pelo seguro fornecido pelo empregador, Medicare e Medicaid. No IPC, apenas os custos diretos para os consumidores são refletidos. Essa diferença de escopo significa que o deflator PCE e o CPI têm pesos muito diferentes. Por exemplo, o peso em cuidados de saúde é de 22% no índice PCE, mas apenas 9% no IPC. O peso da carcaça é de 42% no IPC, mas apenas 23% no índice PCE. Isso significa que um determinado aumento nos preços dos cuidados de saúde afetará muito mais o índice PCE do que o IPC.

Como o PCE pesa os itens em comparação com o CPI

O Fed usa o índice de preços PCE como principal medida de inflação. Sua meta de longo prazo para a inflação é que o índice de preços PCE aumente a uma taxa anual de 2% ao longo do tempo .

O PCE também é um índice encadeado, enquanto o CPI primário não é. Isso significa que, como o CPI encadeado, o PCE é melhor para contabilizar as substituições entre itens semelhantes quando um deles se torna mais caro. Como sua fórmula usa dados atualizados, acredita-se que o PCE seja um reflexo mais preciso das mudanças de preço ao longo do tempo e entre os itens. Com o tempo, as duas medidas tendem a mostrar um padrão semelhante, mas o PCE tende a aumentar entre 2 e 3 décimos menos do que o IPC. Por exemplo, o CPI-U aumentou 1,7% ao ano, em média, de 2010 a 2020; o índice de preços PCE aumentou 1,5% ao ano em média neste período.

Como os índices de preços CPI e PCE se comparam

O que é o núcleo da inflação?

O núcleo da inflação, seja o IPC ou o índice de preços PCE, é definido como a variação dos preços excluindo os preços dos alimentos e da energia, que tendem a ser voláteis. Embora alimentos e energia sejam, é claro, partes importantes do orçamento de qualquer família, o núcleo da inflação é frequentemente visto como um melhor indicador do ritmo subjacente das mudanças de preços.

Outras abordagens para discernir a tendência da inflação subjacente incluem o Fed de Cleveland CPI média aparada (que exclui os componentes de CPI que mostram as mudanças de preços mensais mais extremas) e CPI mediano (que reflete apenas a mudança no preço no centro da distribuição das mudanças de preço). Essas medidas eliminam o ruído, deixando de fora os preços que se comportam de forma irregular a cada mês, em vez de destacar os preços dos alimentos e da energia todas as vezes.

Portanto, em comparação com a média aparada da mediana do CPI, o CPI central é mais suscetível a oscilações temporárias nos preços que não são relacionados a alimentos ou energia. Por exemplo, quando o preço de carros usados ​​disparou durante a pandemia de COVID-19, aumentando 29,7% em maio de 2021 em comparação com o ano anterior, aumentou o índice de preços do consumidor 3,8% . O IPC médio aparado, por outro lado, aumentou apenas 2,6% no mesmo mês, mostrando que a maioria dos itens eram apenas moderadamente mais caros.

Como as medidas de inflação subjacentes se comparam

O Fed de Cleveland também publica um índice de preço médio PCE , e os postos do Dallas Fed uma versão de média aparada .

Como os índices de preços respondem pela mudança de qualidade?

A contabilização da mudança de qualidade é uma das questões mais espinhosas na medição de preços. Rastrear o preço do mesmo bem ao longo do tempo funciona bem quando exatamente o mesmo bem - uma dúzia de ovos grandes, por exemplo - é vendido de um período para o outro. Mas muitas vezes esse não é o caso. Por exemplo, novas versões do iPhone são introduzidas no mercado regularmente. O iPhone que alguém compra hoje é de melhor qualidade do que o comprado há cinco anos. Além disso, às vezes são introduzidos produtos inteiramente novos que podem deixar as pessoas muito melhor.

Por que as pessoas não gostam de Donald Trump

Os economistas acham que os benefícios desses bens também devem ser capturados em índices de preços, para que possamos distinguir entre aumentos de preços que refletem melhor qualidade e aqueles que refletem a verdadeira inflação de preços. O BLS fez algum progresso ao longo do tempo na contabilização da qualidade - por exemplo, para alguns produtos eles usam hedônicos para tentar ajustar os preços para o valor dos novos atributos - mas os índices de preços provavelmente ainda refletem uma mistura de inflação verdadeira e melhorias de qualidade. Isso é particularmente verdadeiro porque os setores da economia em que a qualidade é particularmente difícil de medir, como saúde e educação, estão crescendo como proporção da economia como um todo.

Para obter mais informações sobre essas questões, consulte A medição de produção, preços e produtividade por Brent Moulton e PIB como uma medida de bem-estar econômico por Karen Dynan e Louise Sheiner, ambos do Hutchins Center Productivity Measurement Initiative.