Fortalecimento e simplificação da regulamentação de capital bancário

Os requisitos de capital bancário não devem ser reduzidos, mas as regras pós-crise devem ser simplificadas para garantir que todos os bancos estejam sujeitos a uma única restrição ditando os requisitos mínimos, de acordo com uma nova estrutura regulatória financeira delineada em Fortalecimento e simplificação da regulamentação de capital bancário (PDF) por Robin Greenwood de Harvard, Samuel G. Hanson, Jeremy C. Stein e Adi Sunderam. Stein foi membro do Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal de maio de 2012 a maio de 2014.

O Departamento do Tesouro divulgou em junho de 2017 o primeiro de uma série de relatórios esperados com o objetivo de avaliar os efeitos do Dodd-Frank e do regime regulatório pós-crise financeira. O relatório do Tesouro incluiu propostas que efetivamente relaxariam as exigências de capital para as maiores e mais complexas instituições financeiras. A nova estrutura proposta pelos autores avalia os regulamentos mais diretamente vinculados ao capital do banco, incluindo os requisitos de capital de Basileia III e o índice de alavancagem, bem como o processo de teste de estresse do Federal Reserve.

É importante ressaltar que a nova estrutura proposta pelos autores não discute detalhadamente quanto capital social o sistema bancário deveria ter no agregado, um assunto que eles acreditam já ter sido exaustivamente abordado em pesquisas acadêmicas. Mas eles observam que seria um erro reduzir substancialmente os requisitos de capital, escrevendo que os níveis atuais de capital no setor bancário dos EUA estão perto do limite inferior do que pareceria ser uma faixa geralmente razoável e suspeitamos que adicionar mais algumas porcentagens aponta para índices de capital baseados em risco, especialmente para os maiores bancos, seriam socialmente benéficos.



Discutindo sua proposta de consolidação dos requisitos de capital, os autores observam que, sob o atual regime regulatório, diferentes restrições aos requisitos de capital dos bancos se aplicam a diferentes bancos. Essa abordagem, eles argumentam, está começando a criar convergência não intencional nos modelos de negócios dos bancos: quando diferentes restrições se aplicam a diferentes bancos - como é claramente o caso em [nossos] dados - isso é equivalente a impor diferentes taxas marginais de imposto sobre a mesma atividade em diferentes instituições ... Na ausência de uma mudança na abordagem regulatória, é provável que vejamos outros sintomas preocupantes de adaptação não econômica no nível da indústria daqui para frente.

Os autores enfatizam que suas recomendações se aplicam às restrições ao capital próprio do banco, especificamente: Não estamos dizendo que várias restrições em vários itens diferentes são indesejáveis. Assim, por exemplo, um índice de cobertura de liquidez separado, que especifica que um banco detém uma quantidade mínima de ativos líquidos de alta qualidade, não precisa criar quaisquer distorções ao lado de um índice de capital vinculativo.

Os autores também propõem que:

  • Na esteira de um grande choque negativo, os reguladores devem obrigar os bancos a cortar seus pagamentos e emitir novas ações, mas permitir que os índices de capital exigidos pelos bancos diminuam temporariamente. Os autores consideram crucial que o processo anual de teste de estresse do Federal Reserve não seja apenas voltado para a regulação da razão de capital em tempos normais, mas também esteja pronto para implementar uma recapitalização da indústria quando chegar a hora, assim como o governo dos EUA fez no testes de estresse originais em 2009.
  • Os reguladores também devem manter a flexibilidade para ajustar alguns componentes dos requisitos de capital. Uma maneira de fazer isso, eles sugerem, é garantir que os testes de estresse anuais do Fed respondam aos indicadores de solvência bancária baseados no mercado, como os preços das ações, bem como às pistas recebidas sobre os esforços dos bancos para contornar os testes. Essas pistas podem ser encontradas no estudo de áreas de crescimento anormalmente alto ou nas atividades dos comerciantes mais bem pagos.